ASML Aktienanalyse
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ASML liefert starkes Quartal ab, weicht aber beim Umsatz die Ziele auf, so reagiert die Aktie

von Andreas Bernstein

ASML Holding N.V. ist ein führendes niederländisches Technologieunternehmen mit Hauptsitz in Veldhoven, das sich auf die Entwicklung und Herstellung von Lithographiesystemen für die Halbleiterindustrie spezialisiert hat. Seit seiner Gründung im Jahr 1984 als Joint Venture zwischen dem Elektronikkonzern Philips und dem niederländischen Maschinenbauunternehmen ASM International hat sich ASML zu einem der wichtigsten Akteure in der globalen Chipfertigung entwickelt. Schon früh erkannte das Unternehmen die Bedeutung der Lithographie – einem entscheidenden Verfahren zur Strukturierung von Mikrochips – und setzte auf die kontinuierliche Weiterentwicklung dieser Technologie.

So wuchs das Unternehmen

In den ersten Jahren konzentrierte sich ASML auf die Herstellung von konventionellen Lithographiesystemen, entwickelte jedoch mit der Zeit zunehmend komplexere Anlagen, um den Miniaturisierungstrend in der Halbleiterbranche zu unterstützen. Ein entscheidender Durchbruch gelang mit der Entwicklung der sogenannten EUV-Technologie (extreme ultraviolette Lithographie), die es ermöglicht, extrem feine Strukturen auf Halbleiterwafern abzubilden. Diese Technologie gilt heute als Schlüsselfaktor für die Herstellung von Hochleistungschips der neuesten Generation und ist technologisch weltweit führend. Nach Jahren intensiver Forschung und Entwicklung brachte ASML Anfang der 2020er Jahre die ersten EUV-Systeme in die Serienfertigung, die inzwischen von nahezu allen großen Halbleiterherstellern wie Intel, TSMC und Samsung eingesetzt werden. Über die Auslieferung einer solchen Maschine und deren Umfang berichten wir im Video näher.

Marktführer in seiner Peer Group

Die Dominanz von ASML in diesem Hochtechnologiebereich ist einzigartig: Als weltweit einziger Hersteller von EUV-Lithographiesystemen nimmt das Unternehmen eine Monopolstellung in einem für die digitale Zukunft entscheidenden Marktsegment ein. Diese technologische Führungsrolle, kombiniert mit der hohen Eintrittshürde für Wettbewerber, sichert ASML nicht nur stabile Umsätze, sondern macht es auch zu einem strategisch relevanten Akteur in der globalen Halbleiterwertschöpfungskette. Um so schwieriger ist es, im aktuellen Zollthema eine Planungssicherheit zu schaffen. Genau dieser Unsicherheitsfaktor belastet die Aktie nach den Quartalszahlen.

Weiteres Wachstumspotenzial gegeben?

Im Laufe der letzten zwei Jahrzehnte ist ASML zwar stark gewachsen – sowohl technologisch als auch wirtschaftlich. Die Mitarbeiterzahl hat sich vervielfacht, der Umsatz ist auf über 25 Milliarden Euro jährlich gestiegen, und das Unternehmen zählt heute zu den wertvollsten börsennotierten Gesellschaften Europas. Mit dem stetig wachsenden Bedarf an leistungsfähigen Chips für Anwendungen in künstlicher Intelligenz, autonomem Fahren, Cloud Computing und 5G sieht sich ASML auch in Zukunft in einer Schlüsselrolle für den Fortschritt der digitalen Welt. Doch kann das Tempo beibehalten werden? Diese Prognosen sind am Kapitalmarkt zu finden:

Wie entwickelten sich die Aktien?

Die Entwicklung der ASML Aktien

Die Aktie von ASML hat in den vergangenen zwei Jahrzehnten eine außergewöhnlich dynamische Entwicklung genommen und zählt heute zu den wertvollsten Technologieaktien Europas. Nach einem zunächst eher verhaltenen Start nach dem Börsengang in den 1990er Jahren, erlebte das Unternehmen insbesondere ab den 2010er Jahren einen rasanten Kursanstieg – parallel zum weltweiten Boom in der Halbleiterindustrie. Die zunehmende technologische Abhängigkeit der großen Chip-Hersteller von ASMLs EUV-Systemen verschaffte dem Unternehmen eine starke Marktposition und sorgte für stetig steigende Auftragszahlen, Margen und Investorenvertrauen. Während globale Unsicherheiten wie die Corona-Pandemie oder geopolitische Spannungen kurzfristige Schwankungen verursachten, blieb der langfristige Aufwärtstrend weitgehend ungebrochen. Besonders stark performte die Aktie in den Jahren 2020 bis 2023, als die Nachfrage nach Hochleistungsprozessoren für künstliche Intelligenz, Rechenzentren und Mobilgeräte explodierte.

Im Rücklauf in diesem Jahr ist eine alte Unterstützung um 750 US-Dollar wieder angelaufen worden. Kann sich die Aktie dort stabilisieren, ist vor dem Hintergrund der geringen Bewertung auch ein Aufschwung wieder wahrscheinlich.

Diese Schwelle und die nächste Support-Zone, falls die aktuelle Zone nicht halten sollten, habe ich Dir im Chartbild in US-Dollar einmal dargestellt:

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Fazit zur ASML Aktienanalyse

Heute wird die ASML-Aktie nicht nur als Innovationsführer, sondern auch als strategisch bedeutender Wachstumswert im Technologiesektor gehandelt und ist ein fester Bestandteil wichtiger Indizes wie dem Euro Stoxx 50 und dem Nasdaq-100. Wer den Sektor mag und das Potenzial auf die nächsten Jahre weiter gegeben sieht, hat mit diesem Marktführer einen sehr renommierten Wert heute vor Augen.

Wir prüfen die Quartalszahlen, den Ausblick und schauen auf das Chartbild der Aktie mit dem Freestoxx-Tool.

Das Video zur ASML Aktienanalyse

Im Format „US-Aktien im Fokus“ nehmen Roland Jegen und Andreas Bernstein regelmäßig US-Aktien näher unter die Lupe. Heute ist die ASML Chase das Thema des Tages, anbei das Video:

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Mehr Informationen

Die Analysen konzentrieren sich dabei sowohl auf Fundamentaldaten als auch auf die Charttechnik.

Was lässt sich im weiteren Verlauf erwarten? Alle Insights erhalten Sie in unserem Video!

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Aktien Research Andreas Bernstein

Risikohinweis für Trader

Jede Investition ist mit Risiken verbunden. Jeder Anleger sollte, wenn möglich mit Hilfe eines externen Beraters, prüfen, ob diese Finanzinstrumente für seine persönliche Situation geeignet sind. Die auf einem Demokonto erzielten Gewinne sind keine Garantie für zukünftige Gewinne. Der Einsatz eines Hebels beinhaltet das Risiko, mehr als den Gesamtbetrag des Kontos zu verlieren. Sie sind nicht verpflichtet, eine Hebelwirkung zu nutzen.

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